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2019-2020學年第二學期期末考試《會計案例》大作業(yè)
年 月 日
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一 (共2題 ，總分值100分 )
1. 玉冰化妝品公司財務評價
在過去的15年里，玉冰化妝品公司一直從工商銀行獲得所需貸款。除2012年由于一條新的化妝品生產(chǎn)線投資項目失敗導致償債危機之外，玉冰公司在大部分年份里，是個守信的客戶。2012年事件以后，銀行對玉冰公司的財務狀況監(jiān)控得非常嚴密，要求公司每月都提供財務報表，而銀行則每季度進行一次財務評價。這說明銀行一直覺得該公司存在較大的信用風險。目前，玉冰公司需要在不久的將來籌集到675000元的貸款，以使其生產(chǎn)設備現(xiàn)代化。這對公司當前和未來的發(fā)展是至關重要的。
王建于四個月前被調(diào)到工商銀行信貸部，目前主管玉冰公司的貸款項目，而原來的項目主管一直被認為在決定發(fā)放貸款時條件過于寬松，王建知道玉冰公司要求貸款已經(jīng)有三個星期了，他的第一反應就是這筆貸款極為可行，但他從未向玉冰公司的總經(jīng)理鄧杰表達過這個觀點。因為他意識到情況是不斷變化的，如果在暗示過這筆貸款將“很可能”之后卻要拒絕有長期往來關系的客戶，那將是十分尷尬的。有很多因素表明玉冰公司的債款將存在困難，因此王健和鄧杰開了一個碰頭會，以討論該公司的債務狀況。
1.王健和鄧杰的會面
王健提醒鄧杰注意中央銀行為了緩解國家經(jīng)濟中的通貨膨脹壓力正在緊縮信用，這竟味著貸款將更加困難，銀行需要更加仔細地審查每一家申請貸款的公司。更為嚴重的是，銀行剛剛完成了對玉冰公司的年度評價，王健對鄧杰說，在他看來，玉冰公司的財務狀況非常糟糕，而且每況愈下。他還暗示鄧杰違反了貸款協(xié)議。例如，貸款協(xié)議規(guī)定流動比率不得低于1.85。
關于玉冰公司的貸款條件，鄧杰對王健說:“我正在考慮是否要重組公司的債務結(jié)構(gòu)，而且可能要求銀行認購玉冰公司的所有債券，并按五年分期償還。”王健向鄧杰說明，鑒于玉冰公司的財務狀況，貸款委員會可能傾向于要求所有債務盡快償還。這意味著：
（1）貸款委員會不欣賞債務重組方式;（2）新的貸款要求，即使是經(jīng)過批準，也要采取應付票據(jù)的形式。同時，王健又告訴鄧杰，銀行愿意與玉冰公司合作，找到一個令雙方都滿意的財務安排。王健和鄧杰約定不久再次碰面以進一步展開討論。
王健認為允許玉冰公司調(diào)整現(xiàn)存?zhèn)鶆諏︺y行是有利的，然而新的貸款要求又存在麻煩。盡管同意貸款是沒有問題的，但鄧杰還需要提供一個翔實的有說服力的商業(yè)計劃。
鄧杰也反復考慮了與王健的會面以及公司目前的狀況。他對自己沒有事先預計到銀行的評價而感到懊惱，但覺得事情還有積極的一面。他想:“這也許會給董事會一個小小的教訓。”鄧杰深知公司目前正處于困境之中，而董事會卻認為“公司的問題在很大程度上只是化妝品市場不景氣的結(jié)果，目前只需等待化妝品市場回暖時期的到來”。鄧杰深知公司目前正處于困境之中，而董事會卻認為事實上蕭條時期已經(jīng)過去，也有跡象表明需求正在上升。2018年較保守的預測是銷售額增長10%。
2.鄧杰的建議
鄧杰認為玉冰公司可以在許多方面進行改進。以前當公司意識到需求將下降時，常常通過放寬信用政策或產(chǎn)品多樣化來增加銷售額。鄧杰反對這樣的措施，因為這導致目前玉冰公司過高水平的存貨和大量的應收賬款。鄧杰相信在2018年應收賬款的平均收賬期應減至60天，存貨周轉(zhuǎn)率應提升到5.4的行業(yè)平均水平。除此之外，鄧杰還有很多減少玉冰公司成本的建議。他相信這些措施的執(zhí)行能將毛利率提高到31%，把銷售費用和管理費用降低到銷售額的21.5%。
鄧杰還提議把應付款項調(diào)整到銷售額的9%，只有這個比例才能夠和其他公司競爭。
鄧杰還對近年來公司的籌資方式也表示不滿。事實上新增的資金需求都是由銀行提供的。而鄧杰個人認為公司應該減少股利支付或發(fā)售更多的股票從而更多地利用和籌集自有資產(chǎn)。事實上，2015年他就建議公司應該降低股利支付率，從凈收益的50%降至20%，但當時這個提議沒有獲得支持。目前鄧杰也在猶豫是否提出減少股利這個建議。最后，他決定在假設股利支付率為50%的條件下做出財務預測。
就目前的情況來看，如果玉冰公司不向銀行提供一個詳細的計劃，不僅沒有可能獲得675 000元的新貸款，而且銀行將沒收已有貸款的擔保品。
討論題:
計算玉冰公司2017年的財務比率（參見表1、2、3）。
2.趨勢分析表明玉冰公司的財務狀況逐漸惡化嗎（見表3）?
3.假設玉冰公司采納了鄧杰2015年的建議，降低股利支付率，試重新計算公司2017年的債務比率和流動比率，假設2015年到2017年的股利支付率為20%，多余的資金用于減少公司的應付票據(jù)。
4.（1）鄧杰和另外一名業(yè)內(nèi)人士劉波討論過玉冰公司的情況。劉波認為，在他看來，玉冰公司的長期資本太少了，尤其是在考慮到應收賬款和存貨的需要之后。為什么用長期資本（如債券或自有資本）去為資產(chǎn)負債表上的流動資產(chǎn)項目（如存貨和應收賬款）籌集資金通常是適當?shù)哪?/span>?
（2）用短期負債去為長期資產(chǎn)提供資金有什么優(yōu)點?有什么缺點?
5.（1）試預計玉冰公司2018年的損益表和資產(chǎn)負債表（見表4）。假設銀行提供675 000元的應付票據(jù)，年利率為12%，而且沒有附息債務被購回。凈收益的50%作為股利，現(xiàn)金在預計報表中作為平衡項目。
（2）估算公司2018年的最低現(xiàn)金余額，假設2015-2017年間的現(xiàn)金余額是正常的。
（3）用2018年年末的剩余現(xiàn)金償還應付票據(jù)。
6.（1）銀行會對鄧杰提出的改進建議留下深刻印象嗎?請解釋。
（2）如果銀行拒絕貸款，玉冰公司還有什么其他辦法可供選擇?請仔細評價每一種選擇。
7.玉冰公司目前有4 460 000的附息債務，而且?guī)缀跛械膫鶆斩荚谖磥淼娜陜?nèi)到期。
王健認為可以讓玉冰公司重組債務，將付款至少分散在五年里。他的理由是玉冰公司不太可能以目前的債務結(jié)構(gòu)弄到足夠的現(xiàn)金去支付每年到期的債務。這將給玉冰公司和貸款銀行均造成麻煩，應盡量避免。
王健還考慮提供一筆325 000元的新貸款，這筆貸款大約是玉冰公司要求的675 000的一半。此外，王健要求玉冰公司減小股利支付率，甚至達到零股利。
注1:玉冰公司目前的股利支付率是0.50。
注2:玉冰公司需要貸款675 000元。如果只獲得325 000元的貸款，差額部分將通過發(fā)行股票來取得。如果僅僅是進行債務重組，即不提供額外的（即新的）貸款325 000元，那么675 000元將全部通過發(fā)行股票取得。
注3:這筆貸款總計4 791 000元，相當于現(xiàn)存的4 446 000的附息負債加上新增的325 000元。每年到期的本金將為958 200元。
S-1是玉冰公司樂觀的預期（最有可能的情況），S-2是保守的預期，S-3是悲觀的預期。
對所有的預測，王健都假設每年的管理費用和應付款項分別是銷售額的21.5%和9%。王健還假設資本性支出在2018年是900 000元，2011年是200 000元，以后幾年隨銷售額增長率增長。最后，每年的最低現(xiàn)金余額是1 127 000元。
根據(jù)上述材料，試做出合理的分析:
（1）允許玉冰公司重組它的4 446 00元的現(xiàn)存?zhèn)鶆帐欠窨尚校拷忉屢幌隆?/span>
（2）你會提供給玉冰公司這325 000元的貸款嗎？請解釋。
注意:當你做（2）時，所有者權益2018年增加350 000元，負債增加325 000元。 （50 分）
2. 豐潤商店
高先生和朋友劉先生2015年1月1日合伙開設了一家商店，取名為豐潤商店。個人投入企業(yè)的凈資產(chǎn)及其公允價值如下表所示。
合伙協(xié)議中約定高先生和劉先生從合伙企業(yè)得到的資本份額相同。企業(yè)損益先按照10%的資本利息分配，余額再平均分配。
2015年4月10日，劉先生因為個人購房需要從企業(yè)提款50,000元。2015年年末實現(xiàn)利潤30,000元。2016年年末，企業(yè)實現(xiàn)利潤50,000元。高先生向劉先生提出由于本人對企業(yè)的經(jīng)營管理投入了更多時間和勞動，希望額合伙企業(yè)在進行損益分配時予以考慮補償。劉先生同意修改損益分配方式。
請分析
1. 可供選擇的合伙人投資時的會計政策；闡述不同會計政策的差異，并進行相應的會計處理。
2. 為高先生和劉先生建議恰當?shù)膿p益分配方式，并進行相應會計處理。 （50 分）
